한온시스템 (018880) 종목분석주가전망 - 2021 전기차 아이오닉5

전기차 시대를 열어라. 아이오닉5 최대수혜

 

높은 투자가치 비율에 아직 저평가된 주가...

 

 

 

분석 Key Point


1. 아이오닉5 등 전기차 수혜
2. 자동차 열 에너지 분야 독보적 기술력
3. 높은 PBR 비율로 인한 주가 상승 기대
4. 타 기업 대비 아직도 낮은 주가
5. 또 다른 이슈의 필요성

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1. 기업정보 및 사업분야

[자동차부품]

 

한온시스템(018880)은 글로벌 시장을 선도하는 자동차용 열 에너지 관리 솔루션 전문 기업이다. 하이브리드, 전기, 연료전지, 자율주행차에 장착 가능한 HVAC(Heating Ventilation and Air Conditioning), 파워트레인 쿨링(Powertrain Cooling), 컴프레서(Compressor), 냉매 운반 시스템(Fluid Transport), 열 배기 솔루션 등 열 관리 시스템 풀 라인을 제공하는 등 자동차 열 관리 시스템을 생산하는 단일 사업부문을 영위하고 있다.

 

자동차 공조부품 분야에서는 독보적인 기술력으로 이 분야 업계 1위를 지키고 있다.

 

전기차 신제품인 아이오닉5에 부품 공급을 예정하는 등 여러가지 호재로 인해 많은 관심을 받고 있다.

 

 

 

2. 투자정보

(1) 현재주가

2021년 3월 12일 .3월 둘째주는 전일대비 2.02%(350원) 상승한 17,650원에 마감하였다.

 

오전장 내내 시가주위를 맴돌던 주가는 오후장들어 급격하게 상승곡선을 이루면서 고가 17,750원을 기록하는 등 마지막에 힘을 내다 결국 17,650원에 장을 마감하였다.

 

금일 거래량은 1,620,602주이며, 거래대금은 28,316백만원을 기록하였다.

 

 

 

(2) 시가총액

 

 한온시스템의 시가총액은 9조 4,483억원의 시가총액 기준으로 코스피 35위에 기록되어 있는 비교적 대규모의 기업이다.

 

상장주식수는 533,800,000주이며 액면가 100원, 매매단위 1주로 구성되어 있다. 

 

한온시스템의 주가는 액면가 100원에 비해 엄청난 성장을 이루었다.

 

 

한온시스템 공식CI -출처 : 공식 홈페이지

 

(3) EPS / PER / PBR

 

 한온시스템의 매출액은 끊임없이 성장하고 있다. 2017년 약 5조5천억원, 2018년 약 6조원, 2019~2020년 약 7조원 규모로 꾸준히 성장하는 모습을 보였다.

 

 영업이익은 매년 약 4,500억원 수준으로 유지하였으나 2020년 약 3,000억원으로 감소하였으며, 당기순이익도 매년 약 3,000억원을 기록하던 것이 2020년 약 1,500억원으로 감소한 점이 특이하다.

 

 이에 따라 주당순이익(EPS)도 2019년 597원에서 2020년 267원으로 절반 가까이 감소하였다. 그러나 이 기간 주가는 상승하는 모습을 보여 PER 지수는 68.61배까지 상승하였으며, PBR도 약 2배 상승한 4.42배를 기록하고 있다.

 

 

(4) 52주 최고 및 최저

 한온시스템의 최근 52주간 주가 변동을 보면, 2020년 8월부터 급격한 상승세를 이뤄온 것으로 볼 수 있다.

 

 20년 8월 전까지는 최저 8,100원~9,400원 내외의 주가를 유지하며 오다가, 20년 8월 이후 급격한 상승폭을 가져오며, 계단형으로 주가가 상승되 온 것으르 볼 수 있다.

 

 20년 9월 이후 약간의 조정을 맞이 하였지만, 그다지 큰 조정은 아니었으며, 약 10% 내외의 수준으로 조정을 받고. 다시 약 30% 상승한 주가의 모습을 볼 수 있다.

 

 이후, 2021년 들어 다시 주가가 조정을 맞이하며, 하락보다는 유지하는 국면을 맞았다.

 

최근 1년간 한온시스템의 주가는 최저 8,100원 최고 20,200원을 기록하며 약 250% 무섭게 성장하였다. 전체적으로 계단형의 주가 상승은 기술적으로 볼 때 굉장히 좋은 모양새이기 때문에 앞으로의 추가 상승도 기대해 볼만하다.

 

 

 

 

(5) 배당수익률

 

 한온시스템은 매년 주당 약 300원~320원 내외의 배당을 실시하고 있다.

 

 2020년에도 주당 304원의 배당을 실시하였고 이는 시가배당률 약 3% 이하 수준을 나타낸다.

 

이를 토대로 볼 때, 앞으로 한온시스템은 매년 약 300원 수준의 배당을 실시할 것으로 예측된다.

 

 

 

3. 동일업종 비교 (PER/PBR)

 

 한온시스템의 사업분야인 자동차부품업종의 대표적 기업으로는 현대모비스(012330), 한국타이어앤테크놀로지(161390), 만도(204320), 현대위아(011210) 등이 있다.

 

이들의 투자지표인 PER/PBR을 한온시스템과 비교해보면 앞으로의 본 기업의 투자가치를 좀 더 자세히 알아볼 수 있을 것이다.

 

그 밖에 자동차 부품 관련주에 대하여 다음과 같이 포스팅을 실시하였으니 참고하면 많은 도움이 될 것이다.

 

[Why STOCK/코스닥 분석] - 엘앤에프 (066970) 종목분석주가전망 -2차전지 2021 기대

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[Why STOCK/코스피 분석] - 알루코 (001780) 종목분석주가전망- 2021 전기차 수혜주

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[Why STOCK/코스피 분석] - 한국앤컴퍼니 (000240) 주가전망분석 - 자동차부품

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먼저, PER을 살펴보면 한온시스템(67.11배), 현대모비스(18.87배), 한국타이어앤테크놀로지(21.90배), 만도(-56.31배), 현대위아(17.78배)으로서 대체적으로 높은 PER 비율을 나타내고 있다. 이는 전세계적으로 강세를 띄고 있는 국내 자동차부품업종의 위상을 나타내며, 그에 따라 주가도 크게 상승한 것으로 평가된다.

 

PBR 비율을 살펴보면 한온시스템(4.40배), 현대모비스(0.84배), 한국타이어앤테크놀로지(0.75배), 만도(1.93배), 현대위아(0.68배)으로서 타 기업 모두 높은 PBR 비율을 보이고 있다. 여기서 주목할 점은 특히 한온시스템이 타 기업보다 수 배 높은 PBR 비율을 나타내는 것으로서, 이는 앞으로 한온시스템의 주가가 더욱 더 성장할 여지가 남아 있는 것으로 예측하는데 좋은 지표가 된다.

 

 

 

4. 투자자별 비율

 

 한온시스템의 외국인 보유율은 약 20% 수준이다.

외국인은 2020년 계속 보유 비율을 높였다가, 2020년 연말 보유 비중을 감소시키는 모습을 보였으나, 최근들어 많은 수량을 다시 매집하며, 그 보유량을 늘리고 있다.

 

기관의 경우 반복적으로 매도와 매수를 반복하여 대체적으로 보유비율을 유지하는 모양이다.

 

한온시스템의 주요 주주로는 한앤코오토홀딩스, 한국타이어앤테크놀로지, 국민연금공단 등이 있다.

 

최근 기관과 외국인의 투자자별 매매동향을 살펴보면 기관은 꾸준한 매도세, 외국인은 지난주 엄청난 물량을 매도하여 시세차익을 누리고 3월 둘째주에 매수세를 이어오고 있다. 현재, 기관도 그 매수세에 함께 동참하며 지난주에 빠진 주가의 상승을 기대케 하고, 다음주의 주가 상승도 기대해볼만 하다.

 

 

 

5. 최근 뉴스 요약 5선

 

한온시스템의 최근 뉴스를 살펴보면, 앞으로의 주가변동추이를 더 정확하게 분석할 수 있을 것이다.

 

1. 한온시스템 투자금 회수시기 임박. 스포트라이트 받는 한온시스템,

 

2. 한온시스템, 아이오닉5 돌풍에 강세!. 등 친환경차량 판매량 상승 수혜 기대

 

3. 한온시스템 국내 첫 전기차 전용 부품공장 착공

 

4. 테슬라의 한국 부품사, 한온시스템,,, 글로벌 러브콜

 

5. 한앤컴퍼니 한온시스템 M&A를 통한 지분매각 가능성

 

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6. 최근 주가동향 및 목표주가

한온시스템은 지난 10년간 최저 3,320원에서 최고 20,200원까지 상승하며, 앞으로의 기대를 더 좋게하고 있다.

 

전기차 시장이 각광받고 있는 만큼 한온시스템 또한 연일 관심을 받고 있으나, 주가의 고공행진을 위해서는 몇 가지 개선되어야 할 점이 있다.

 

우선 3개월 간의 주가변동은 박스권을 형성하고 있고, 최고점인 20,200원은 일시적인 고점타로 최대 치는 18,900원 수준이다. 이는 현재 한온시스템의 주가인 17,650원과 그 차이가 대동소이하기 때문에, 현재의 주가가 거의 고점 수준에 다달았다는 점이다.

 

앞으로의 주가 상승은 한온시스템의 최고가를 경신하는 문제이기 때문에, 비교적 보수적으로 접근될 가능성이 크다.

 

현재의 주가 상승은 아이오닉5, 테슬라 등의 전기차 이슈가 모두 반영된 주가의 상승인 점을 감안했을 때, 20,000원 선을 돌파하기 위해서는 또 다른 수혜, 호재가 동반되어야 할 점은 분명하다.

 

PER / PBR 비율을 고려한 목표 주가분은 약 20,000원 수준으로 판단된다. 그러나 기업 재무제표에 따른 영업익 등을 타 기업과 비교해 본다면 그 주가는 더 우상향을 그리며 상승할 것으로 예측되고, 아직 저평가된 수준이라고 보여지기 때문에 앞으로의 추가 수주 및 신기술, 신제품 개발 등의 호재가 생긴다면 25,000원 수준까지는 충분히 상승할 것이라 예측된다.

 

결국 현재 테슬라, 아이오닉5 이슈로는 20,000원 부근까지의 주가 상승을 기대해볼만 하고, 그 이후에는 추가적인 관점으로 지켜볼 필요가 있다.

 

한온시스템의 추가적 수주 등은 비교적 쉽게 현실화 될 수 있다고 본다.

 

전기차 시장의 관심이 앞으로 몇년간 계속될 경우 한온시스템의 주가 상승은 지금보다 몇배 더 이루어질 것으로 긍정적 판단이 되기 때문에 장기적인 관점에서는 투자가 충분히 가능하다고 본다.

 

장기적 가치 투자로는 25,000원을 넘어 3만원 5만원을 훌쩍 넘을 것을 기대해보자.

 

[한온시스템과 관련된 다른 포스팅입니다. 참고바랍니다.]

[Why STOCK/코스피 분석] - KR모터스 (000040) 종목분석 - 코스피 -자동차

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[Why STOCK/코스피 분석] - 기아차 (000270) - 분석 및 주가전망 자동차대표주자

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*본 분석은 지극히 개인적인 의견이고, 개인적인 투자를 위해 작성된 것임을 알립니다.
따라서, 객관적 기업정보를 제외한 분석은 투자에 참고만 하실 뿐 신뢰하지 않으시길 당부드립니다.

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