한진 (002320) 종목분석주가전망 택배비상승/아시아나 인수

택배운임 현실화... 아시아나 항공의 인수

 

분석 Key Point


1. 택배비 인상은 호재? 악재?
2. 아시아나항공 인수
3. 영업이익의 꾸준한 증가
4. 코로나로 인한 언택트 업종 수혜!

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1. 기업정보 및 사업분야

[물류/항공]

 

한진 CI - 출처 : 공식홈페이지

한진(002320) 글로벌 기업으로서 재계서열 14위 대규모 기업이다.

 

현재 육상운송 및 항만하역, 해운, 택배, 해외, 유류판매 등을 주요사업으로 영위하고 있다.

 

더불어 해외 구매대행 서비스인 '이하넥스' 사업, 정비 사업 등 연관 사업 수행을 하고 있으며, 매출의 45%정도는 택배사업으로,  나머지는 하역, 육운, 해운사 등의 운영을 통하여 올리고 있다.

 

 

 

2. 투자정보

(1) 현재주가

2021년 3월 10일 전일대비 2.66%(1,100원) 상승한 42,400원에 장을 마감하였다. 장시작초반부터 꾸준한 상승을 기록하여 금일 고가 42,450원에 근접한 42,400원에 장을 마감하는 기분 좋은 하루를 보냈다. 코스피지수가 연일 하락하는데 비해 한진은 상승세를 이루고 있어 많은 투자자들로부터 관심을 받고 있다. 

 

금일 거래량은 175,906주이며 거래대금은 7,339백만원을 기록하였다.

 

 

(2) 시가총액

 

 한진의 시가총액은 6,338억원으로서 시가총액이 코스피기준 275위에 랭크되어 있다. 이는 한진그룹 전체가 아닌 (주)한진의 시가총액으로서 이것만으로 한진을 낮게 평가하여서는 안 된다. 상장주식수는 14,947,628억원, 액면가 5,000원 매매단위 1주로 구성되어 있다.

 

 

 

(3) EPS / PER / PBR

 

 한진은 2020년 약 2조1천억원규모의 매출을 올렸으며, 2017년부터 2020년까지 매년 약 1천억원 규모의 성장을 이뤄왔다.

 

영업이익은 2017년 216억원, 2018년 421억원, 2019년 907억원, 2020년 1,102억원으로 지속적으로 크게 성장하였으며, 당기순이익은 2019년 -29억원을 기록하던 것이 2020년 143억원으로 큰 폭으로 성장하였다.

 

주당순이익(EPS)를 살펴보면 2019년 -248원에서 2020년 1,078원으로 올랐다.

 

PER는 약 45배를 기록하고 있으며, PBR은 0.70배 수준의 평균적인 수치를 보이고 있다.

 

 

(4) 52주 최고 및 최저

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최근 52주간의 한진의 주가를 살펴보면 최저 24,997원 최고 59,700원을 기록하였으며 약 40,000원~55,000원 수준을 기록하였다. 2020년 3월에 큰 폭으로 하락한 주가가 4월들어 크게 상승하면서 이러한 박스권을 형성하였다고 볼 수 있다.

 

코로나로 인한 언택트 업종의 매출극대와 아시아나항공의 인수호재 등으로 인해 주가가 큰 폭으로 회복한 것으로 보여진다.

 

한 때 경영진 등의 잘못된 경영으로 주가는 큰 폭으로 하락하였으나 경영권분쟁 등이 점차 안정화를 찾아가면서 주가의 흐름도 안정세를 찾아 갈 것이라 예측된다.

 

 

 

 

 

(5) 배당수익률

 

 한진은 2017년 주당 381원, 2018년부터 2020년까지 주당 약 480원의 배당을 실시하였다. 2020년에도 주당 484원의 배당을 실시하였다.

 

 이를 볼 때 앞으로도 한진은 주당 480원 수준의 배당을 할 것으로 예상되며, 시가배당율이 약 1%인 점을 감안할 때, 배당주로서의 큰 매력은 없는 것으로 보인다.

 

 

3. 동일업종 비교 (PER/PBR)

 

한진의 사업분야인 물류업종의 대표적인 기업으로는 현대글로비스(086280), CJ제일제당(097950), CJ대한통운(000120), 동방(004140) 등이 있다.

 

이들의 투자지표인 PER/PBR 등을 한진과 비교해보면 앞으로의 본 기업의 투자가치를 좀 더 자세히 알아볼 수 있을 것이다.

 

CJ대한통운에 관하여는 앞서 자세한 포스팅을 실시하였으니 이를 참고한다면 투자분석에 도움이 될 것이다.

 

[Why STOCK/코스피 분석] - CJ대한통운(000120) 심층분석- 언택트 시대

CJ대한통운(000120) 심층분석- 언택트 시대

 

먼저, PER을 살펴보면 한진(27.57~42배), 현대글로비스(10.62배), CJ제일제당(8.21배), CJ대한통운(30.02배), 동방(-75.88배)를 기록하고 있으며, 동일업종 평균은 약 12배 수준을 기록하고 있다.

 

대표기업인 한진과 CJ대한통운이 동종업계 대비 비슷한 수준으로 높은 수치를 기록하고 있고, 현대글로비스가 비교적 낮은 PER비율을 갖는다는 점이 눈길을 끈다.

 

PBR비율을 살펴보면 한진(0.7배), 현대글로비스(1.44배), CJ제일제당(1.14배), CJ대한통운(0.98배), 동방(3.40배)로서 이 수치로만 보면 현대글로비스와 동방에 비해 한진의 PBR비율은 다소 낮게 평가되어 진다.

 

그러나 실적이 좋지 않은 동방을 제외하고, 현대글로비스, CJ대한통운과 비교를 해본다면 이들 기업의 주가는 PBR비율이 대체로 높게 형성되어 있고, 실적증대도 기대되어 주가상승가치도 높아보인다.

 

 

4. 투자자별 비율

 

 한진의 주요주주로는 모기업인 한진칼을 비롯해 정석인하학원, 조원태, 조현민, 조현아 일가 등이 있으며, 에이치와이케이제일호사모펀드, 국민연금공단, GS홈쇼핑 등이 있다.

 

 외국인 보유비율은 약 12%로 추정되며, 대주주 총 보유지분 27.45%, 사모펀드 9.79% 국민연금공단이 6.2%를 소유하고 있다.

 

 

외국인은 최대 16%수준까지 보유량을 늘려오다가 2021년들이 지속적인 매도를 통해 보유율을 12%수준으로 낮추었다. 

이를 기관이 매수하여 기관 보유율을 점차 늘렸다.

 

최근 투자자별 매매동향을 살펴보더라도 외국인은 지속적인 매도세를 기록하고, 이를 기관과 개인이 받아주는 모양새로 진행되어지고 있다.

 

 

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5. 최근 뉴스 요약 5선

 

한진의 최근 NEWS를 살펴보면 다음과 같다.

 

1. 롯데글로벌로지스, 택배값 100~2100원 인상, CJ, 한진도 올린다.

 

2. HYK파트너스, 한진에 주주제안 압박

 

3. 코로나에 한진, 셀트리온, 네이버 등 자산 순위 껑충

 

4. 한진중공업 1600억원 규모 해저연구 물리탐사연구선 수주

 

5. 한진, 지난해 영업익 1103억원 ! 전년대비 21.7% 증가

 

6. 공정거래위원회, 풍력발전 설비 운송비 담합한 한진, 동방에 과징금 부과

 

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6. 최근 주가동향 및 목표주가

 

 

 한진의 10년간 주가변동추이를 살펴보면 최저 13,000원대에서 최고 66,000원대가지 오르락 내리락하며 움직이고 있으며, 대체적으로 30,000원~60,000원 수준을 중심으로 움직인다.

 

 3개월간의 주가변동을 봤을 때, 앞으로의 단기적 주가는 상승할 것으로 예상되며, PBR비율을 검토해봤을 때, 주가는 약 55,000원 수준까지는 상승할 것으로 예측된다. 1년간의 주가변동을 살펴본 바와 같이 주가는 40,000~55,000원의 박스권을 형성하고 있으며, 앞으로의 택배비 인상에 따른 매출액 상승, 코로나 언택트 시대에 따른 실적 개선, 그룹 계열사의 안정적인 경영, 아시아나 항공 인수에 따른 시장점유율 확대, 코로나 종식에 대한 기대감 등으로 한진의 경영성과는 앞으로 더욱 더 좋아질 것으로 예상된다.

 

가끔 과도한 경영으로 인해 위험을 자초하는 한진이지만 경영권 분쟁을 마무리하고 경영성과 올리기에 집중한다면, 충분히 저력이 있기 때문에 기대해볼만 하다.

 

따라서, 한진의 주가는 목표주가 55,000원을 바라보고 40,000원~45,000원 사이에서 매수세를 가져가는 전략이 좋아보인다.

 

다만, 과거의 주가흐름을 보았을 때, 한번 55,000원 부근에 도달한 뒤 주가 조정을 받을 것으로 추측되기 때문에, 1차 목표주가 도달 후 차익실현을 한 뒤에 재투자를 고려해볼만 하다.

 

 

 

*본 분석은 지극히 개인적인 의견이고, 개인적인 투자를 위해 작성된 것임을 알립니다.
따라서, 객관적 기업정보를 제외한 분석은 투자에 참고만 하실 뿐 신뢰하지 않으시길 당부드립니다.

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