SK이노베이션 (096770) 종목분석주가전망, 반전의 기회

 

분석 Key Point

 

• LG화학과의 배터리 소송 패소 이슈
• 폭스바겐 배터리 이슈
• 신기술 배터리 개발
• 수에즈 운하 사고 등 연이은 악재
• 끝임없는 매도세

 

---

기업정보 및 사업분야

[석유와 가스]

 

 

SK이노베이션(096770)은 SK(주)가 2007년 투자사업부문을 영위할 SK(주)와 석유, 화학 및 배터리, 윤활유 제품의 생산 판매 등을 영위할 분할신설법인으로 인적 분할함으로써 설립된 기업이다.

 

2009년 10월 윤활유 사업부문을, 2011년 1월 석유 및 화학 사업부문을 각각 물적 분할하고, 사명을 SK에너지(주)에서 SK이노베이션(주)로 변경하였다.

 

 

 

 

투자정보

• (1) 현재 주가

 

악재속에 악재가 계속되고 있다.

 

2021년 3월 29일 전일대비 1.91%(4,000원) 하락한 205,5000원에 장을 마감하였다.

 

오전장 시작은 순간적으로 상승으로 시작하여 당일 고점 211,5000원을 달성하였으나 이후 저점까지 끝없이 하락하며 오전 한 때 저가 204,000원을 기록하는 등 하루종일 파란불에서 허덕이다가 저가 근접인 205,000원에 장을 마감하였다.

 

금일 거래량은 463,279주이고 거래대금은 95,618백만으로서 오늘도 많은 매도세와 함께 끝없이 주가가 하락되는 모습을 보이고 있다.

 

 

• (2) 시가총액

 SK이노베이션의 시가총액은 18조 9,554억 원으로 시가총액이 코스피 기준 20위를 기록하고 있는 대기업으로서 상장주식수 92,465,564주이며 액면가 5,000원 매매단위 1주로 구송되어 있다.

 연이은 악재 속에 회복세를 찾지 못하며 시가총액이 낮아질 위기에 처해있다.

 

 

• (3) EPS / PER / PBR

 본 기업은 꾸준한 과거 꾸준한 매출액과 영업이익 등 경영성과를 기록하며 가파르게 성장해왔다. 우리나라 석유시장을 이끌어 온 본 기업은 최근 3년간 연이은 경영성과의 하락 및 적자 영업익을 기록하는 등 저조한 성과로 인해 경영위기에 봉착해 있다.

 

2020년 기준 34조의 매출액에도 불구하고, 영업이익 -2조 5,688억원, 당기순이익 -2조 1,467억원을 기록하는 등 적자경영을 하였으며, 부채비율이 150%까지 폭등하였다.

 

이에 따라 EPS, PER 등 모든 비율이 마이너스를 기록하는 초유의 사태를 맞았다.

 

PBR은 1.09배 수준이다.

 

 

 

 

• (4) 52주 최고 및 최저

 

 지난 1년간 SK이노베이션은 희망과 절망을 함께 맛보는 기간이었다.

 

저유가 시대에 따라 예전대비 낮은 주가 흐름을 지속해 오던 본 기업은 석유기업에서 배터리주로의 전환이 성공적으로 이루어지고, 미국 배터리 시장 점유와 함께 주가가 급성장하여 최고 327,500원까지 성장하는 기쁨을 누렸다. 하지만 이러한 기쁨도 잠시, LG화학과의 미국 배터리 소송에서 패소하면서 큰 패소비용을 물을 처지에 놓이지 주가는 급락하고 있는 현재의 모습을 나타내고 있다.

 

 전체적인 1년간 주가변동흐름을 보면 최저 81,400원부터 최고 327,500원을 기록하는 등 400% 수준의 등락을 하고 있는 모습이다. 

 

 연이은 주가하락이 앞으로 어디까지 지속될 것인지 그 귀추가 주목된다.

 

• (5) 배당수익률

 2018년 주당 8,000원, 2019년 주당 3,000원의 배당을 한 SK이노베이션은 현재 약 900원 수준의 배당을 실시하여 큰 폭으로 배당을 줄이고 있다. 이러한 배당성향은 장기적으로 투자를 한 투자자들에게 잘나가던 시절을 떠올리게 하는 슬픔에 빠지게 한다.

 

 앞으로 본 기업의 배당은 더욱 더 낮아질 것으로 예상된다. 기업이 각종 악재 속에 경영성과가 크게 개선되지 않는 한, 지난 기간의 적자를 보전하기 위해 배당을 당분간 줄이거나 하지 않아도 모두가 이해할만 하기 때문이다.

 

 

 

동일업종 비교 (PER/PBR)

 

 SK이노베이션의 사업분야인 석유와 가스, 및 배터리업종의 대표적 기업으로는 S-Oil(010950), 현대중공업지주(267250), GS(078930), SK디스커버리(006120), LG화학(051910) 등이 있다.

 

이들의 투자지표인 PER/PBR을 SK이노베이션과 비교해보면 앞으로의 본 기업의 투자가치를 좀 더 자세히 알아볼 수 있을 것이다.

 

이에 앞서 LG화학에 관한 포스팅을 진행하였으니, 이를 참조하면 더욱 도움이 될 것이다.

[SOLMON STOCK/코스피 분석] - LG화학 (051910) 종목분석주가전망 엘지

LG화학 (051910) 종목분석주가전망 엘지

 

 

먼저, PER을 살펴보면 SK이노베이션(-8.84배), S-Oil(-11.79배), 현대중공업지주(-38.53배), GS(-15.16배), SK디스커버리(4.67배)로서 전체적으로 낮은 PER 비율을 보이고 있다.

 

이는 지난 10년 강세를 보이던 석유업종이 2차에너지로의 투자가치 변동에 따라 주가가 상대적으로 많이 하락하고, 그 만큼 주가상승 및 기업성장의 기대도 줄어들었기 때문으로 평가된다.

 

PBR 비율을 보면, SK이노베이션(1.18배), S-Oil(1.65배), 현대중공업지주(3.24배), GS(0.44배), SK디스커버리(0.64배)로서 비교적 무난한 PBR 비율을 나타내는 것으로 볼 수 있다.

 

앞으로 본 기업들이 배터리 등 2차전지, 2차에너지 산업분야로 얼마나 적극적으로 경영성과를 올리고, 신에너지 사업에 뛰어드느냐에 따라 투자지표가 긍정적으로 변할 요소로 평가 될 것이다.

 

 

 

투자자별 비율

 

 한동안 외국인은 최대 약40%까지 보유하던 비율을 최근 23% 내외까지 줄였다. 2년간 꾸준한 매도를 보이며 외국인은 물량을 엄청나게 줄여나갔고 기관 또한 최근들어 엄청난 양의 매도물량을 쏟아내며 주가의 하락을 주도하는 모습을 보인다.

 

 그나마 다행인 점은 외국인의 물량 매도는 거의 끝난 것으로 점처지고 있으며, 따라서 앞으로 경영성과 등 각종 이슈 속에 외국인은 물량을 점점 늘리거나 현 상태를 유지하지 더이상의 비중 줄이기는 다소 어려울 것이라는 점이 예측된다.

 

 최근 외국인은 매도와 매수를 소량 반복하는 모습을 보이고 있다. 기관은 아직 많은 물량을 쏟아내고는 있지만, LG화학과의 소송문제가 해결될 수 있는 여지가 조금씩 보임에 따라 이 시점을 계기로 하여 점차 나아질 것이라 예측해볼 수 있다.

 

 

 

최근 뉴스

 

SK이노베이션의 주가변동을 살펴보기 위한 최근 각종 뉴스를 살펴보면 다음과 같다.

 

• SK이노베이션, 국내 최대 신입 수시채용 나선다
• ITC 구제명령 재앙적,,, 미 배터리 공장 포기 시사....
• LG화학 요구 수용 불가!
• 한번 충전에 700Km 배터리 개발
• 배터리 분사 물적분할 가닥...
• 배터리 이슈에도 석유 턴어라운드 기대

 

 

최근 주가 동향 및 목표주가

주봉 차트

 

저지선 형성 예측

 

SK이노베이션은 각종 악재 속에 최근 5년간 최저 55,100원 최고 327,500원을 기록하는 변동폭을 가졌다. 최근 2년간의 주가를 살펴보더라도 결과는 같다. 즉, 최근 2년동안 급성장한 모습을 보여주는 본 기업의 주가는 석유중심의 경영에서 배터리시장으로 전환을 잘 적응한 성과라 생각된다.

 

 다만 최근 미국 배터리 시장에서의 LG화학과의 소송에서 패소함에 따라 주가는 큰 폭으로 하락한 것이 문제이기는 하다.

 

 많은 금액을 요구하는 LG화학의 요구 조건을 수용할 수 없다는 본 기업의 입장을 고수하는 가운데, 원만하게 합의가 될 경우 SK이노베이션의 주가는 더이상 하락하지 않고 상승할 것으로 예측되고, 최악의 경우 미국 배터리 시장에서 철수하더라도 타 시장을 개척하는 등 새로운 돌파구를 충분히 마련할 수 있다는 평가도 나타나고 있다. 물론 힘든 시기임은 분명하다. 그러나 더이상의 악재보다는 개선될 점이 더 많은 본 기업의 특성상 주가는 약 190,000원 선을 저지선으로 하여 그 밑으로는 하락하기 힘들 것이란 예측이다.

 

즉, 현재 각종 악재들을 마지막으로 더이상 나올 악재는 거의 없을 것으로 예측되며, 대규모 신규 채용 등이 끈임없이 이루어지고, 배터리 시장의 개척 및 신기술 개발 등은 본 기업의 경영성과를 더욱 더 좋게 만들 전망이다.

 

외국인 및 기관의 비중보유를 토대로 예측해보면 이들의 매매동향 또한 조만간 매수세로 돌아설 것으로 예측된다.

 

결론적으로 단기간 큰 폭으로 하락한 SK이노베이션의 주가는 저지선 및 투자지표에 따른 저지선인 약 190,000원~195,000원을 기점으로 차근차근 올라갈 확률이 있다. 종합적으로 보았을 때, 약 300,000원 수준까지의 목표주가를 설정해볼 수 있는데, 단기적 기간에 상승을 원하는 투자는 지양해야 할 것이며, 최소 3개월 이상의 중장기적 투자가 필요해 보인다.

 

이와 관련하여 다음의 분석을 참조하면 더 좋은 투자처를 찾는데 도움이 될 것이다.

[SOLMON STOCK/코스닥 분석] - 엘앤에프 (066970) 종목분석주가전망 -2차전지 2021 기대

엘앤에프 (066970) 종목분석주가전망 -2차전지 2021 기대

 

[수에즈 관련 종목]

[SOLMON STOCK/코스피 분석] - 대한항공 (003490) 종목분석주가전망 목표주가 빛을 보자

대한항공 (003490) 종목분석주가전망 목표주가 빛을 보자

[SOLMON STOCK/코스피 분석] - HMM[에이치엠엠] (011200) 종목분석주가전망 2021경기회복최대

HMM[에이치엠엠] (011200) 종목분석주가전망 2021경기회복최대

 

 

 

*본 분석은 지극히 개인적인 의견이고, 개인적인 투자를 위해 작성된 것임을 알립니다.

 따라서, 객관적 기업정보를 제외한 분석은 투자에 참고만 하실 뿐 신뢰하지 않으시길 당부드립니다.

* 글이 조금이나마 도움이 되셨다면 공감과 격려의 댓글 , 구독 부탁드립니다~