SK네트웍스 (001740) 종목분석주가전망 - 위기를 기회로

최신원 회장의 배임횡령 혐의 ... 한때 매매거래정지...

오히려 기회?

 

 

 

분석 Key Point


1. 최신원 회장의 횡령, 배임혐의 구속
2. 매매거래정지 이슈
3. 주가의 반전
4. 최악은 피했다!

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1. 기업정보 및 사업분야

[복합기업]

SK네트웍스 CI - 출처 : SK넥트웍스 공식 홈페이지

 

SK네트웍스는 선경직물로 출발하여 정보통신 및 에너지 유통업 및 글로벌 무역업과 렌터카, 주방가전 등 렌탈 사업을 전문적으로 영위하는 기업이다.

 

특히 SK렌터카, SK매직, 스피드메이트 등 잘 알려진 자회사들이 많이 있다.

SK 그룹사 중 하나로써, 최신원 회장이 대표로 있다.

 

 

 

2. 투자정보

(1) 현재주가

 

최근 한달은 SK네트웍스의 최대 위기를 맞은 달로 기억될 수 있을 것이다.

 

지난 달 대표이사인 최신원 회장이 배임횡령, 증거인멸우려로 인해 구속됨에 따라 경영공백 우려 문제가 붉어지고, 엎친데 덮친 격으로 지난주에 SK네트웍스 매매거래가 정지되는 수모를 겪었다.

 다행히 오늘 오전 10시30분에 매매거래정지가 해제되어 다시 거래가 활성화되었다.

 

10시30분에 재개된 SK네트웍스 거래는 경영우려에 따른 매도세가 주를 이루었다. 이에 따라, 전일대비 2.43%(130원) 하락한 5,230원에 마감하였다. 혐의사실에 따른 한달간의 수사에 비해 주가하락폭은 굉장히 낮다고 볼 수 있다.

 

앞으로의 주가변동추이도 상당히 기대되는 모습으로 하락폭을 좁혔기 때문에 이번 경영진의 배임횡령혐의는 오히려 SK네트웍스의 주가에 호재역할을 할 것으로도 보여진다.

 

당일 거래량은 1,055,083주였으며, 거래대금은 5,562백만원을 기록하였다.

 

 

(2) 시가총액

 

 SK네트웍스는 시가총액 1조 2,980억원으로서 시가총액이 코스피기준 173위이다. 상장주식수는 총 248,187,647주로서 액면가 2,500원 매매단위 1주로 구성되어 있다.

 

SK네트웍스 공식 홈페이지 슬로건 - 출처 : 공식 홈페이지

 

(3) EPS / PER / PBR

 

SK네트웍스는 꾸준한 매출액, 영업이익을 기록하고 있다. 그러나 당기순이익이 2019년 하락하는 등 변화된 모습을 보였으나 2020년 다시 회복하였다.

 

매출액을 자세히 살펴보면 약 12~15조원 사이를 매년 이뤄내고 있으며, 영업이익 또한 1천억원 내지 1,600억원 수준으로 꾸준히 내고 있다.

 

그러나, 당기순이익은 2017년 346억원, 2018년 77억원으로 줄어들었고, 급기야 2019년에는 -1,226억원까지 급감하는 모습을 보였다. 하지만 이는 단기적인 수치변화로서 2020년 다시 945억원까지 당기순이익을 끌어올려서 앞으로의 경영성과는 더욱 증가할 전망으로 보인다.

 

주당순이익(EPS)를 살펴보면 2017년 135원에서 2018년 29원, 2019년 -530원으로 하락하였다가 2020년 당기순이익 증가와 함께 EPS가 348원으로 다시 상승하였다.

 

PER비율을 보면 약 14.81배를 기록하고 있으며, PBR은 0.53배 수준을 보이고 있다. PER가 비교적 들쭉날쭉하여 안정적인 수치를 보이지 못하는 점이 다소 아쉽지만, 현재의 PER수치와 PBR 수치는 무난한 수준을 나타내는 것으로 볼 수 있다.

 

PER수치를 좀 더 안정적으로 가져간다면 투자지표활용에 도움이 될 것이라 생각된다.

 

 

(4) 52주 최고 및 최저

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최근 52주간의 SK네트웍스 주가를 살펴보면 최저 3,820원 최고 5,950원을 기록하였으며 약 4,500원~5,600원 수준의 박스권을 형성하고 있다.

 

2월에 경영진의 구속 등에도 주가는 오히려 흔들리지 않았고, 코로나 팬데믹 상황에서도 주가는 꾸준히 유지하는 모습을 보인다.

 

주가변동흐름이 약한 모습이 재밌는 부분이다.

 

SK네트웍스우선주 주가의 1년 차트를 비교해보면 다소 의아한 모습을 볼 수 있다.

 

보통 두 주식은 비슷한 패턴을 보인다는 점에서 SK네트웍스우는 약 100,000원 수준을 유지하고 있다고 볼 수 있으나, 1년 전보다 2배가량 주가가 상승하였고, 한 때 거래량이 급증하며 단기적인 투기가 있어보인다는 점이다.

 

두 종목의 상호관계가 다소 안정적으로 유지되어야 주가에 긍정적인 요소가 될 듯하다.

 

 

 

(5) 배당수익률

 

 SK네트웍스는 2017년부터 현재까지 매년 120원의 배당을 실시하고 있다.

배당수익율에 관계없이 고정배당을 하는 것으로 볼 때, 앞으로 2021년,2022년에도 꾸준히 주당 120원의 배당을 할 것으로 예상된다.

 

 

3. 동일업종 비교 (PER/PBR)

 

 

2020년 4/4분기 기준 SK네트웍스와 동입업종(복합기업)의 대표적 기업으로는 삼성물산(028260), SK(034730), LG(003550), CJ(001040), 두산(000150) 등이 있다. [두산(000150) 글 하단 첨부링크 참조]

 

 

이들의 투자지표인 PER/PBR을 SK네트웍스와 비교해보면 앞으로의 본 기업의 투자가치를 좀 더 자세히 알아볼 수 있을 것이다.

 

먼저, PER을 살펴보면 SK네트웍스(-22.64~14배), 삼성물산(20.02배), SK(1075.95배), LG(12.77배), CJ(14.97배)로서 동종업계 평균 약22배를 기록하고 있으며, SK네트웍스는 평균이하의 수치를 기록하고 있다고 볼 수 있다.

 

타 기업보다 현저히 낮은 영업이익, 당기순이익이 PER 수치에 영향을 미치고 있으며, 앞으로 주가를 더욱 더 상승시키기 위해서는 경영개선에 더욱 힘써야 할 것으로 보인다.

 

PBR은 SK네트웍스(0.54배), 삼성물산(0.81배), SK(0.74배), LG(0.77배), CJ(0.63배)로서 타 기업에 비해 주가가 낮고, 영업이익이 낮음에도 불구하고, 오히려 더 PBR 수치가 낮아 앞으로의 주가 상승 기대가 타 기업에 비해 더 낮게 보인다. 

 

 

4. 투자자별 비율

 SK네트웍스의 외국인 보유비율은 약 11.88% 수준이다. 그룹사인 SK가 전체 주식수의 약40%, 대표 개인 주주들이 나눠서 약 2%주식을 보유하고 있으며, 기관인 국민연금공단이 8.22%, 자사주 약12%를 소유하고 있다.

 

외국인들은 2020년동안 지분율을 크게 낮추며 관망세를 보였고, 기관은 매도와 매수세의 꾸준한 균형을 유지하고 있다.

 

최근 투자자별 매매동향을 살펴보면, 외국인과 기관 모두 낮은 시세에서 매수하여 주가가 상승시에 매도하는 전통적 전략으로 매매하고 있음이 보인다. 앞으로도 기관과 외국인이 이러한 매매동향을 보인다면, 주가의 큰 변동은 없을 것으로 보여진다.

 

5. 최근 뉴스 요약 5선

 

SK네트웍스의 최근 NEWS를 살펴보면 다음과 같다.

 

1. 대표이사 횡령,배임, SKC, SK네트웍스 거래정지는 전화위복이 될 기회!

 

2. 최신원 회장 횡령배임 공소제기 확인

 

3. SK네트웍스 매매거래정지 해제

 

4. 회장 구속에 따른 경영공백..

 

5. SK네트웍스 지난해(2020년) 영업익 1237억!. 전년비 13.3% 상승

 

 

6. 최근 주가동향 및 목표주가

SK네트웍스의 10년간 주가 변동 차트이다. 단순하게 살펴보더라도 주가는 최고 13,800원부터 10년간 5천원대까지 1/3수준으로 떨어진 모습을 볼 수 있다.

 

이러한 추세가 앞으로 반등세로 돌아설지는 미지수이다.. 앞으로 파격적인 상승곡선의 반등을 일으킬 요소가 없는 한, 장기적인 주가흐름의 변곡점은 아직 도달하지 않은 것으로 보인다. 장기적으로 상승하는 주가를 기대하기 위해서는 가장 기초적인 경영성과 개선부터 차근차근 이뤄야 할 것이다.

 

 

장기적인 투자가치를 결정하기 어려운 가운데, 그래도 단기, 중기적으로 투자가능여부를 살펴보면, 최근 3년간의 주가변동 차트를 주목할 필요가 있다.

 

앞선 1년 차트와 비슷한 모양으로 박스권을 형성하고 있다. 보통 약 4,500원에서 6,000원 사이로 주가변동분포를 보이고 있는 것을 볼 수 있는데, 현재 주가인 5,230원은 이 중 약 50%수준에 위치한 것으로 볼 수 있다.

이 추세와 함께 PBR비율에 따른 예상 주가를 살펴보면, 2021년 PBR지수가 0.5배 수준인 것을 감안할 때 약 5,000원~6,300원 수준의 주가형성을 기대해 볼 수 있다는 점, PER 수치에 따른 주가흐름은 예측하기 다소 어렵다는 점에 따라

SK네트웍스의 앞으로 주가는 약 5,000원~6,000원 사이로 움직일 가능성이 크다.

 

 

SK네트웍스는 경영진의 구속수사가 경영성과 개선에 호재로 작용할 가능성이 크다고 많은 전문가들은 예상하고 있다. 이러한 위기를 기회로 발판삼아, 투명한 경영과 지속가능한 사업 개발 등 기초적인 사업실적을 달성한다면 SK네트웍스의 주가 또한 크게 상승할 것이다.

 

또 다른 호재가 발생하기 전까지는 SK네트웍스 주가는 6000원 정도의 가치를 유지할 것으로 보이기 때문에, 만약 주가가 5,000원선이 붕괴되고 4천원 후반대를 형성한다면 매수를 고려하여 약 6,000원까지의 주가상승을 기대해볼만 할 것이다.

 

 

 

SK네트웍스와 동일업종인 두산에 관하여 자세한 내용을 앞서 포스팅하였으니 많은 참조 바랍니다.

whylaw.tistory.com/43

두산(000150) - 종목 심층분석 -사람이 미래다!

 

*본 분석은 지극히 개인적인 의견이고, 개인적인 투자를 위해 작성된 것임을 알립니다.
따라서, 객관적 기업정보를 제외한 분석은 투자에 참고만 하실 뿐 신뢰하지 않으시길 당부드립니다.

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